Với một năm đầy hứa hẹn như hiện tại, phe bò Bitcoin có lẽ đã trông đợi một đợt Santa Claus Rally bùng nổ mang tính lịch sử. Sau khi dành phần lớn thời gian của năm 2025 trên mốc 100.000 USD, Bitcoin đã lập đỉnh lịch sử ở mức 126.270 USD vào tháng 10 trước khi bước vào một nhịp điều chỉnh mạnh. BTC hiện đã giảm gần 30% so với đỉnh gần nhất, và có vẻ như ngay cả những người lạc quan nhất trong giới tiền mã hóa cũng bắt đầu lo ngại rằng chúng ta có thể đang đi đến hồi kết của một trong những thị trường tăng giá dài nhất kể từ khi kỷ nguyên tiền kỹ thuật số bắt đầu.
Bất chấp sự quan tâm tăng vọt và giá leo thang trong thị trường vàng, đợt tăng của nhóm hàng hóa gần đây nhất cho thấy Bitcoin vẫn chưa thực sự đứng cùng “chiến tuyến tài sản trú ẩn” với kim loại quý này. Có thể do quá nhạy cảm với các cân nhắc chính sách của ngân hàng trung ương và các lo ngại về thanh khoản, BTC đã không tận dụng được lạm phát dai dẳng trong năm nay để tăng giá như vàng đã làm. Giống như phần lớn thế giới đầu tư, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chắc chắn sẽ định hướng đường đi tiếp theo của tiền mã hóa. Tuy nhiên, các yếu tố đặc thù như sự mất giá của đồng USD và nhu cầu tìm kiếm kênh phòng hộ thay thế có thể giúp BTC duy trì đà đi lên trong năm 2026 và xa hơn nữa.
Sức mạnh của chính sách
Giá Bitcoin (BTC/USD) tăng nhẹ và dao động quanh mốc 94.000 USD vào ngày 10/12, nhưng kỳ vọng về một đợt tăng giá mạnh của thị trường tiền mã hóa vào cuối năm đã phần nào bị dội gáo nước lạnh sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cùng những phát biểu sau quyết định. Dù FED đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 11/12, đưa biên độ lãi suất xuống 3,50%–3,75%, các phát biểu sau cuộc họp của Chủ tịch FED Jerome Powell lại được thị trường hiểu là tín hiệu cho thấy khả năng tạm dừng lập trường nới lỏng vào tháng 1, khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng cân bằng giữa mục tiêu kiềm chế lạm phát và một thị trường lao động đang hạ nhiệt. Cuộc bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bị chia rẽ với tỷ lệ 9–3, trong đó một thành viên kêu gọi cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong khi hai thành viên khác không ủng hộ bất kỳ đợt cắt giảm nào. Những thông tin mới nhất cho thấy các nhà hoạch định chính sách hiện chỉ dự kiến một lần cắt giảm 0,25% trong năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027, dù kịch bản này hoàn toàn có thể thay đổi nếu lạm phát được kiểm soát tốt trong năm 2026. Như Powell từng phát biểu: “Không có con đường chính sách nào là không rủi ro khi chúng ta phải điều hướng giữa hai mục tiêu việc làm và lạm phát” – một nhận định cho thấy Fed đang tiếp tục kéo dài cách tiếp cận “chờ xem”.
Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng lập trường này sẽ được duy trì, bởi nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5/2026. Nhà phân tích đầu tư và đồng sáng lập Coin Bureau, Nic Puckrin, cho rằng Tổng thống Trump có thể sẽ đề cử Kevin Hassett – người được xem là thân thiện với giới tài chính – làm ứng viên thay thế Powell. “Với việc Kevin Hassett có quan điểm cực kỳ ôn hòa đang nổi lên như ứng viên hàng đầu để thay thế Powell vào năm tới, thị trường hoàn toàn có thể nhanh chóng chuyển từ trạng thái u ám sang hưng phấn trong năm 2026,” Puckrin nhận định. Dù chưa thể khẳng định lộ trình lãi suất sắp tới sẽ ra sao, nhưng việc BTC/USD đã giảm khoảng 3,5% kể từ khi FED đưa ra mức cắt giảm khiêm tốn cùng giọng điệu thận trọng cho thấy thị trường tiền mã hóa sẽ cần những hành động nới lỏng tiền tệ quyết liệt hơn nếu muốn thiết lập một nhịp tăng mới.
Động lực phá giá tiền tệ
Trong vài năm gần đây, chúng ta đều ít nhiều nhận thấy sức mua của đồng USD đang suy giảm dần; nhưng đến nay, “phá giá đồng USD” bất ngờ trở thành một trong những thuật ngữ kinh tế được tìm kiếm nhiều nhất trên toàn cầu. Khi lượng tìm kiếm từ khóa này trên Google chạm mức cao kỷ lục, giá vàng và bạc cũng đồng loạt tăng mạnh theo cùng hướng. Các quốc gia BRICS đang thúc đẩy ý tưởng về một đơn vị tiền tệ kỹ thuật số neo theo vàng, trong khi cung tiền của Mỹ tiếp tục phình to theo mô hình tiền pháp định truyền thống, đặc biệt sau những tín hiệu gần đây của ông Powell về khả năng nới lỏng định lượng chủ động trong năm tới. Tuy nhiên, câu hỏi lớn nhất trong cộng đồng crypto lại khá đơn giản: Nếu đồng USD đang bị phá giá ngày càng nhanh, vì sao Bitcoin vẫn chưa bứt phá mạnh mẽ? Thực tế, Chỉ số USD (DXY) cũng đã suy yếu tương đối so với các đồng tiền chủ chốt khác và mất khoảng 10% giá trị kể từ đầu năm. Theo lý thuyết, việc phá giá đồng USD đáng ra phải đẩy giá BTC tăng cao, bởi Bitcoin được xem là một tài sản trú ẩn không có cơ chế lạm phát.
Thế nhưng trên thực tế, BTC đã giảm 7% từ đầu năm và giảm tới 27% so với mức đỉnh lịch sử (ATH). Nguyên nhân là cho đến thời điểm hiện tại, các ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên phòng hộ cho tiền pháp định bằng những kim loại quý truyền thống và đã được kiểm chứng như vàng – dù điều này có thể bắt đầu thay đổi từ năm 2026. Mỹ đã thiết lập Kho dự trữ Bitcoin chiến lược quốc gia, trong khi Cộng hòa Séc và Đài Loan cũng đang xem xét giảm sự phụ thuộc vào USD bằng cách mua Bitcoin song song với vàng. Theo thời gian, Bitcoin nhiều khả năng sẽ trở thành một lựa chọn ngày càng hấp dẫn cho mục đích xây dựng dự trữ, nhờ tính thanh khoản cao hơn và khả năng chuyển nhượng dễ dàng, đặc biệt kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay ra mắt từ tháng 1 năm ngoái. Cũng cần lưu ý là diễn biến giá của Bitcoin vốn phức tạp hơn vàng rất nhiều, do BTC vừa mang tính tài sản đầu cơ, vừa có tiềm năng trở thành kho lưu trữ giá trị. Có thể phải mất thêm thời gian để dòng mua tích lũy bền bỉ từ chính phủ và các quỹ đầu tư phản ánh đầy đủ vào giá thị trường, nhất là trong những giai đoạn biến động cao như hiện nay.
Giao dịch CFD trên Bitcoin và nhiều đồng tiền mã hóa khác với Libertex
Libertex cung cấp đa dạng các hợp đồng CFD mua và bán trên nhiều loại tài sản cơ sở, bao gồm ngoại hối, ETF, cổ phiếu, kim loại quý, quyền chọn và, tất nhiên, tiền mã hóa. Với Libertex, bạn có thể mua và bán CFD, có hoặc không sử dụng đòn bẩy. Nền tảng hỗ trợ nhiều CFD tiền mã hóa, bao gồm cả Bitcoin và Grayscale Bitcoin Trust. Để biết thêm thông tin hoặc tạo tài khoản giao dịch thực cá nhân, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay!
